TCS

TCS (Tax Collected at Source) is a type of tax that is imposed on various types of business transactions under the Indian Income Tax Act. It is applied to trade fiat transactions such as gold, silver, jewellery, textiles, and other fiat transactions.

The main objective of TCS is to ensure that appropriate amount of tax is collected on business transactions and to motivate persons carrying out business transactions to comply with their tax duties at appropriate time.

The importance of TCS is that it provides regular revenue to the government from commercial transactions so that it can run its public services and projects.

Knowledge of TCS is essential for accounting students so that they can understand its rules and procedure and correctly deduct tax on business transactions.

टीसीएस (टैक्स कोलेक्टेड अट सोर्स) एक प्रकार का कर है जो भारतीय आयकर अधिनियम के अंतर्गत विभिन्न प्रकार की व्यापारिक संदेहवादी लेन-देनों पर लागू किया जाता है। इसे व्यापारिक संदेहवादी लेन-देनों जैसे कि सोने, चांदी, गहनों, वस्त्रों, और अन्य व्यापारिक संदेहवादी लेन-देनों पर लागू किया जाता है।

टीसीएस का मुख्य उद्देश्य यह है कि यह सुनिश्चित करे कि व्यापारिक संदेहवादी लेन-देनों पर उचित मात्रा में कर वसूल हो रहा है और व्यापारिक लेन-देन करने वाले व्यक्तियों को उचित समय पर अपने कर कर्तव्यों का पालन करने के लिए प्रेरित करता है।

टीसीएस की महत्वपूर्णता यह है कि यह सरकार को व्यापारिक संदेहवादी लेन-देनों से नियमित राजस्व मिलता है जिससे वह अपनी सार्वजनिक सेवाएं और प्रोजेक्ट्स को संचालित कर सकती है।

टीसीएस की जानकारी लेखांकन छात्रों के लिए आवश्यक है ताकि वे इसके नियमों और प्रक्रिया को समझ सकें और व्यापारिक संदेहवादी लेन-देनों पर कर का सही रूप से कटौती कर सकें।

Tax Collected At Source(TCS)

TCS भी TDS की तरह Advance Income Tax है।

Collector : Tax काटने वाला

Collecty : जिसका Tax काटा है

Type of goods

1. Liquor of alcoholic natures, made for consumptions by humans.

2. Timber wood under a forest leased .

3. Tendu leaves

4. Minerals, Bings coal or lignite or Iron.

5. Scrap.

##Classifications of Sellers and Buyer for TCS

There are some specific people or organisations who have been classified as a sellers for a tax collected at a sources. No other seller of goods can collect tax at source the buyers a part from the following list.

A. Central Government

B. State Government

C. Local authority

D. Statutory corporations or authority

E. Company registered under a Companies Act

F. Partnership firm .

G. Co. Operative Society.

Step 1

Company Creation

Inventory : Yes

Enable Goods And Services Tax (GST): No

Enable Tax Collected At Source (TCS) :Yes

Company TCS Collector Details

TAN Registration Number : AEWP77020A

(TAN NO.10 Digits )

Collector Type : Company

^ A - Save

Step 2

Nature Of Goods

Create : Statutory Masters

TCS Nature Of Goods

Name : IMFL (Indian Made Foreign Liquor)

Section :206 C

Payment Code : A

Rate For Individuals /HUF

With PAN : 1%

Without PAN : 20%

[If you are working in Tally Licenced Version than press “Alt + H” and select Nature of Goods from the List.]

Step 3

Stock Item Creation

[Note : F12 TCS : Yes]

Create> Stock Item

Name :IMFL

Unit: Pcs.

Control + I

TCS Details

IS  TCS Applicable : Applicable

Nature Of Goods: IMFL

^A(Save)

Step 4

Ledger Creation

Create>Ledger

1.Sales A/c

Under : Sales Accounts

IS  TCS Applicable : Applicable

Nature Of Goods: IMFL

2.TCS A/c

Under : Duties & Taxes

Type of Duty/ Tax: TCS

Nature of Goods /Contract/License Lease : IMFL

3. SD A/c

Under : Sundry Debtors A/c

IS  TCS Applicable : Applicable

Buyer/Lessee type :Individual /HUF-Resident

PAN No. : AEWPR7702A

4. Purchase A/c

Under: Purchase A/c

5. SBI Bank A/c

Under: Bank A/c

Step 5

Voucher Entry

1. F9 (Purchase)

Party A/c Name : Cash

Purchase Ledger : Purchase A/c

^ Save

2. F8 (Sales)

Party A/c Name : Mr. SD A/c

Sales Ledger : Sales A/c

^Save

3.F5 (Payment)

Dr. TCS A/c  80/-

Cr. Bank A/c 80/-

Step 6

Details

GOT>Display>A/c Books>Ledger>TCS A/c

Dr Amount = Cr Amount